Yazı Boyutu
Jerome Powell, oranların bir süre daha yüksek kalacağına dair kısa ve net bir mesaj verdikten sonra hisse senetleri düştü.
Michael Nagel/Bloomberg
Jackson Deliği Gel ve git, belki de tek sürpriz Borsa şaşırttı.
Ama harikaydı. Geçen hafta borsa bunun altında başladıyatırımcılar, kötü bir Federal Rezerv şansını fazla tahmin etmiş olabileceklerini fark ettikleri için uygun bir yanıt. Daha fazla pazar taşındı Cuma günkü toplantı için yatırımcılar düşüşü satın aldı. sonra, Başkan Jerome Powell açıldı. Sempozyuma katılanlara, merkez bankasının enflasyonu yüzde 2 hedefine geri getirmesi gerektiğini, ancak bunun zaman alacağını ve Eylül ayında bir başka büyük faiz artırımının mümkün olduğunu söyledi. 30 dakika sürebilecek bir konuşma sadece 10 oldu.
Yardeni Research’ün baş yatırım stratejisti Ed Yardeni, “Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell’ın bugün Fed’in Jackson Hole konferansındaki konuşması kısa ve şahindi,” diye yazıyor. “Merkez bankasının devam eden beklentilerine meydan okudu Sıkmasını duraklat Faiz oranları gelecek yıl düşürülebilir.
Ve eğer yaptıysa, piyasalar haberleri kaçırmadı. Dow Jones sanayi ortalaması Cuma günü %3 düştü ve haftayı %4.3 düşüşle kapattı.
Endeks %3.4 düşerek haftayı %4,4’te kapattı. Haziran’dan beri en kötü haftasıydı.
Yatırımcılar bir sonraki toplantıda ne olacağını umursamıyor. Orada belirtildiği gibi CME FedWatch aracıPowell’ın Cuma günü yaptığı konuşmanın ardından vadeli işlem piyasası, önceki gün %64’ten üç çeyrek puanlık bir artış için %61’lik bir şansla fiyatlandırıyordu. Asıl korku, bir sonraki zammın boyutuyla ilgili değil gibi görünüyor, ancak zamların ne zaman duracağı ve fiyatların ne kadar süre yüksek kalacağı – durgunluğa neden olsa bile. “[We] Capital Economics’te piyasa ekonomisti Thomas Matthews, “Fed’in henüz “dönmeye” hazır olduğunu düşünmeyin,” diyor ve ekliyor: “Buna rağmen, Fed’in bir süre daha piyasalar için ters bir rüzgar olacağından şüpheleniyoruz.”
Özellikle pahalı büyüme stokları için. Şaşırtıcı olmayan bir şekilde, teknoloji yüksek
Cuma günü %3.9 düştü ve haftayı %4.4 düşüşle kapattı. Mantıklı Pahalı büyüme stokları Artan faiz oranlarına ve hisse senetlerine çok duyarlı
Nvidia
(ticker: NVDA) ve
Ticaret masası
( TTD ), sırasıyla 42.7 ve 57.9 kat kazançla işlem yapmak hala ucuz değil.
Ancak yatırımcılar onları yalnız bırakamaz. Goldman Sachs verilerine göre yılın ikinci çeyreğinde kurumsal değer/satışların 20 katı veya üzerinde işlem gören büyüme yatırım fonları. Gibi paylaşımlar eklemek anlamına gelir
kar tanesi
(SNOW), Ticaret Masası ve Nvidia, diğerleri arasında. Bu, Haziran’ın düşük döngüsünde iyi çalıştı, ancak merkez bankasının oranları yatırımcıların beklediğinden daha fazla artırması daha acı verici olacak. Wolf Research stratejisti Chris Senyek, “Bu konuşma, ‘büyüme’ ticareti ve ‘uzun vadeli’ alt sektörler ve hisse senetlerinin darbe almasıyla hisse senedi piyasaları üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturacak” diyor.
Eylül 2’sinde yapılacak bir sonraki merkez bankası toplantısına şimdiden zorlu bir yolculuk.
yaz Ben Levisohn, [email protected]’da
